Mekanisme for perpetual finansieringsgebyr

Hos OKX bruker våre perpetual futures en mekanisme med finansieringsgebyr som er utformet for å justere markedsprisen i perpetual-markedet med indeksprisen.

Når finansieringssatsen er positiv, betaler tradere med long-posisjoner et finansieringsgebyr til tradere med short-posisjoner. Omvendt, når finansieringssatsen er negativ, betaler tradere med short-posisjoner et finansieringsgebyr til tradere med long-posisjoner. Merk at vår plattform kun legger til rette for utveksling av midler mellom tradere og ikke belaster noen tjenestegebyrer under denne mekanismen.

Finansieringsgebyret belastes eller utbetales som standard hvert 8. time (00:00, 08:00 og 16:00 UTC), med mindre annet er spesifisert (f.eks. hvert 1., 2. eller 4. time). For hver perpetual futures-kontrakt vurderes gebyrene innen millisekunder, og tradingen avbrytes ikke. Du er forpliktet til å betale eller motta finansieringsgebyret hvis du har åpne posisjoner på tidspunktet for gebyrvurderingen. Hvis du lukker posisjonen før finansieringsgebyrvurderingen, er du unntatt fra å betale eller motta gebyret. I tillegg, hvis en perpetual futures-kontrakt blir avnotert før vurderingen, blir finansieringsgebyret for den gjeldende syklusen ugyldig. Den faktiske gebyrvurderingen kan ta opptil ett minutt. For eksempel, hvis du åpner en posisjon kl. 00:00:20 UTC, kan du fortsatt være underlagt finansieringsgebyret (enten motta eller betale finansieringsgebyret) hvis gebyrvurderingen ennå ikke er avsluttet.

Oppgjørstidspunktet for finansieringsgebyret og tak-/gulvverdien for finansieringssatsen kan justeres i sanntid i henhold til markedsforholdene.

Beregning av finansieringssats

Finansieringssats = klemme [ ( Gjennomsnittlig premieindeks + klemme ( Rentesats − Gjennomsnittlig premieindeks, 0,05 %, −0,05 % ) ) / ( 8 / N ), Øvre grense for finansieringssats, Nedre grense for finansieringssats ]

• Rentesats = 0,01 % (fast på tvers av alle oppgjørsintervaller)

• N = kontraktets finansieringsoppgjørsintervall, i timer. Støttede verdier er N ∈ {1, 2, 4, 8}. Divisoren (8 / N) normaliserer satsen per periode slik at den daglige ekvivalente finansieringskostnaden forblir konsistent på tvers av alle støttede oppgjørssykluser.

• Effekt av 8 / N-intervallfaktoren etter oppgjørssyklus:

  • 8t syklus (N=8): ÷ 1

  • 4t syklus (N=4): ÷ 2

  • 2t syklus (N=2): ÷ 4

  • 1t syklus (N=1): ÷ 8

• For mer informasjon om tak og gulv, se denne siden.

• Premium-indeks = [Maks (0, kjøperkurs for påvirkning – indekspris) – Maks (0, indekspris – selgerkurs for påvirkning)] / indekspris

• Den gjennomsnittlige premieindeksen beregnes ved å bruke et vektet glidende gjennomsnitt av premieindeksen over det siste oppgjørsintervallet.

  • For eksempel: Gjennomsnittlig premieindeks ved Tn = (1 × premieindeks ved T1 + 2 × premieindeks ved T2 + ... + n × premieindeks ved Tn) / (1 + 2 + ... + n). Forutsatt at oppgjørsintervallet for en perpetual futures-kontrakt er 8 timer, vil finansieringssatsen kl. 07:59 bli beregnet ved å bruke premieindeksen for hvert minutt mellom 00:00 og 07:59. Med andre ord, n = 480.

• Påvirkningskjøpskurs/selgerkurs er den gjennomsnittlige fyllingsprisen for å gjennomføre påvirkningsverdien på kjøpskurs/selgerkursen.

  • Påvirkningskjøpskurs/-selgerkurs = Påvirkningsverdi / Totalt basisbeløp som kreves for å oppnå påvirkningsverdien

    • Påvirkningsverdi = 200 × maksimal innflytelse tillatt for denne perpetual

• Finansieringssatsen som brukes til å beregne finansieringsgebyret under gebyrvurderingen, vil være den nyeste finansieringssatsen som ble beregnet i det forrige minuttet før gebyrvurderingen.

  • For eksempel vil gebyrvurderingen kl. 16:00 bruke finansieringssatsen beregnet kl. 15:59.

Beregning av impact kjøperkurs med BTCUSDT perpetual som eksempel:

Forutsetter påvirkningsverdi = 20 000 USDT

Beregning av impact selgerkurs med BTCUSDT perpetual som eksempel:

Arbeidseksempel — 1-times syklus perpetual

Anta et perpetual-kontrakt med en 1-times oppgjørssyklus (N = 1) og en gjennomsnittlig premieindeks på 0,10 % i det siste oppgjørsvinduet.

• Rentesats = 0,01 % (fast)

• Rente − premium = 0,01 % − 0,10 % = −0,09 % → begrenset til −0,05 %

• For-divisorrate = 0,10 % + (−0,05 %) = 0,05 %

• Finansieringssats = 0,05 % / (8 / 1) = 0,00625 % per 1-times periode (forutsatt innenfor finansieringssatsens tak/bunn)

Beregning av finansieringsgebyr

Finansieringsgebyr = Posisjonsverdi × Finansieringssats

USDT-margin-/USDC-margined perpetual futures

Posisjonsverdi = Antall kontrakter × Kontraktstørrelse × Kontraktsmultiplikator × Referansepris

Eksempel:

Du har en long posisjon på 10 BTCUSDT perpetual futures-kontrakter med en nåværende referansepris på 60 000 USDT, 0,01 BTC pålydende verdi per kontrakt, og finansieringssatsen er 0,1 %.

Posisjonsverdi = 60 000 × 10 × 0,01 × 1 = 6 000 USDT

Finansieringsgebyr (plattformen samler inn) = 6 000 × 0,1 % = 6 USDT

kryptobaserte perpetual futures

Posisjonsverdi = Antall kontrakter × Kontraktstørrelse × Kontraktsmultiplikator / Referansepris

Eksempel:

Du har en short posisjon på 100 ETHUSD Perpetual-kontrakter med en nåværende referansepris på 4 000 USD, 10 USD pålydende verdi per kontrakt, og finansieringssatsen er 0,1 %.

Posisjonsverdi = 100 × 10 × 1 / 4 000 = 0,25 ETH

Finansieringsgebyr (plattformen distribuerer) = 0,25 × 0,1 % = 0,00025 ETH

Innsamling og distribusjon av finansieringsgebyrer

Finansieringsgebyrer gjøres opp direkte mellom brukere som har long- og short-posisjoner. OKX samler ikke inn eller beholder noen del av finansieringsgebyret.

Inndriving av finansieringsgebyr

Det fullstendige finansieringsgebyret vil bli trukket fra posisjonen til brukeren som betaler. En reduksjon i konto egenkapital etter fradrag kan utløse reduksjon av posisjonsstørrelse eller likvidasjon.

• Isolert marginmodus: Finansieringsgebyret trekkes fra den isolerte marginen til posisjonen. Ingen ventende ordre vil bli kansellert ved fradrag.

• Kryssmargin-modus (Enkeltvaluta, Kryssvaluta, Porteføljemargin): Finansieringsgebyret trekkes fra valuta-egenkapitalen på kryssmarginkontoen. Ingen ventende ordre vil bli kansellert ved fradrag.

Distribusjon av finansieringsgebyr

Det fullstendige finansieringsgebyret vil bli kreditert mottakerens posisjon.

• Isolert margin-modus: Finansieringsgebyret krediteres den isolerte marginen til posisjonen.

• Kryssmargin-modus (Enkeltvaluta, Kryssvaluta, Porteføljemargin): Finansieringsgebyret krediteres valuta-egenkapitalen på kryssmarginkontoen.

Automatisk justering av oppgjørsfrekvens for finansieringsgebyr

Utover det periodiske oppgjøret som er beskrevet ovenfor, justerer OKX automatisk oppgjørsfrekvensen for finansieringsgebyret på en perpetual-kontrakt basert på markedsforhold, og går tilbake til normal frekvens når forholdene normaliseres. Når finansieringssatsen når sin øvre eller nedre grense ved oppgjør, økes oppgjørsfrekvensen ett nivå av gangen. De tilgjengelige oppgjørsfrekvensnivåene er:

Enten frekvensen økes eller reduseres, faller det første oppgjøret etterpå alltid på neste oppgjørstidspunkt for den nye frekvensen som er oppført ovenfor. Det finner ikke sted noe oppgjør utenfor disse tidspunktene.

OKX vurderer kun om oppgjørsfrekvensen skal reverseres ved et oppgjørstidspunkt i kontraktens standard oppgjørsplan. Hvis finansieringssatsen ved hvert oppgjør i løpet av de foregående 12 påfølgende timene var innenfor +/-0,20 % (20 basispunkter), vil OKX reversere oppgjørsfrekvensen til kontraktens standard uten ytterligere varsel.

Arbeidseksempel — automatisk frekvensøkning

Anta at XYZUSDT perpetual-kontrakten har en standard oppgjørsfrekvens på 4 timer og en finansieringssatsgrense på +/-0,375 %:

1. Hvis finansieringssatsen for XYZUSDT når 0,375 % (grense) kl. 16:00 UTC, øker systemet oppgjørsfrekvensen fra 4 timer til 2 timer. Neste oppgjør vil være kl. 18:00 UTC.

2. Hvis finansieringssatsen når taket igjen kl. 18:00 UTC, øker systemet frekvensen fra 2 timer til 1 time. Neste oppgjør vil være kl. 19:00 UTC.

3. Hvis betingelsen ovenfor er oppfylt innen 02:00 UTC, vil ikke systemet umiddelbart endre frekvensen tilbake, fordi 02:00 UTC ikke er et oppgjørstidspunkt i kontraktens standard 4-timers tidsplan. Systemet vil vurdere betingelsen på nytt kl. 04:00 UTC, neste oppgjørstidspunkt i standardtidsplanen. Hvis betingelsen fortsatt er oppfylt, vil oppgjørsfrekvensen gå tilbake til 4 timer.

Vennligst merk:

1. OKX forbeholder seg retten til å deaktivere funksjonen for automatisk frekvensjustering for spesifikke kontrakter basert på markedsforhold.

2. Se Perpetual Contract Information-siden eller API-endepunktet GET /api/v5/public/funding-rate for den nyeste oppgjørsfrekvensen, og juster tradingstrategiene dine deretter.

3. Automatisk frekvensjustering gjelder kun for krypto perpetual-kontrakter (inkludert X-Perps). Perpetual-kontrakter på tradisjonelle finansielle aktiva — inkludert aksjer, ETF-er og råvarer — er unntatt, og deres finansieringsgebyr-oppgjørsfrekvens forblir alltid på kontraktens standard.